Stock options beta

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Um capital com maior volatilidade será associado a um prêmio de opção que gera maior lucro, mas também está associado a um risco mais alto. Uma maneira de medir a volatilidade ou o risco sistêmico (risco de mercado) de um título é compará-lo ao mercado como um todo, sendo o SampP 500 o benchmark mais utilizado. Isso é conhecido como Beta. As estatísticas beta são calculadas usando um processo conhecido como análise de regressão, em que o ldquomarketrdquo recebe um número de ldquo1. Beta é a tendência de um retorno de estoque para responder a mudanças no mercado. Beta de 1: O preço da ação se moverá em conjunto com o mercado. Se o mercado estiver em alta, 2 também o estoque (esperado) Beta menor que 1, mas acima de zero: o estoque será menos volátil que o mercado. Um exemplo seria o estoque de utilidade beta maior que 1: o preço de segurança será mais volátil do que o mercado. Um exemplo seria as ações de tecnologia Um exemplo: se uma ação tiver um Beta de 1,5, ela será considerada 50 mais volátil do que a SampP 500. Se o mercado se valorizar por 8, o retorno esperado desse patrimônio, baseado em sua Beta, seria 12. Por outro lado, se o mercado cair em 8, seria esperado que o capital diminuísse em 12. Lá você tem as duas faces de maior volatilidade: maiores retornos potenciais com maior risco. Se um patrimônio tivesse um beta de 0,5 e o mercado tivesse 8, seria de se esperar que a segurança se valorizasse em 4. Uma ação com um Beta negativo tende a se mover na direção oposta do mercado. Uma equidade com um Beta de -2 diminuiria em 10 se o mercado se valorizasse em 5. Aumentaria em 10 se o mercado declinasse em 5. 4 Problemas Fundamentais com Beta Não existe uma panacéia no mercado de ações. Esta relação tem suas falhas e não deve ser confiada apenas na determinação do risco de nossos investimentos. Aqui estão as desvantagens: Beta não leva em conta mudanças comerciais como uma nova linha de produtos Beta olha para trás e o histórico nem sempre é um preditor preciso de eventos futuros Beta ignora o nível de preço de um estoque Beta pressupõe que a volatilidade é igual em ambas direcoes. As desvantagens são mais significativas para investimentos de longo prazo. Beta pode ser extremamente útil para nós como investidores de call coberto de um mês. Para nossos objetivos de vender opções de compra de um mês, a Beta é uma boa medida de risco. Postar um Comentário Vídeos Relacionados sobre OPÇÕES Próximas Conferências Fale Conosco Opção Coach: Beta e Volatilidade Discutiríamos a versão beta hoje, o que às vezes é um conceito difícil para os operadores de opções se envolverem. Simplificando, beta é uma medida de volatilidade. Embora o beta possa ser calculado de maneiras diferentes, o beta com o qual a maioria das pessoas está familiarizada é aquele que mede a volatilidade das ações em relação ao mercado amplo. Uma ação com um beta de 1,0 move-se historicamente em sincronia com o mercado amplo, enquanto uma ação com beta superior a 1,0 tende a ser mais volátil do que o mercado. Enquanto isso, espera-se que uma ação com um beta menor que 1.0 suba ou desça mais lentamente que o mercado geral. Beta também pode ser usado para medir a volatilidade de uma ação individual em relação a um setor específico. Beta e volatilidade não são a mesma coisa. A volatilidade, como é usada na negociação de opções, é uma medida pela qual se espera que a ação individual oscile durante um determinado período de tempo. É o valor pelo qual o estoque subjacente pode mudar durante a vida da opção. Na negociação de opções, a volatilidade esperada, ou implícita, é frequentemente medida em relação à volatilidade histórica real. Exemplo de volatilidade: se uma ação como a Microsoft tem uma volatilidade anual de 40, seria esperado que ela aumentasse ou diminuísse 40 no preço em uma base anual. Exemplo Beta: se uma ação como a Microsoft tiver um beta 1,26 em relação ao SampP 500 Index (SPX), espera-se que ela se mova a uma taxa de 126 da flutuação do SPX. (Esse beta é calculado durante um período de meses e não é necessariamente verdadeiro diariamente) Quanto maior o beta, mais volátil é o estoque. Um beta de menos de um indica que o preço das ações é mais estável que o mercado (em geral e durante um longo período de tempo). Então, como isso é útil para o comerciante de opções médio? Simplesmente, um beta alto oferece a possibilidade de uma maior taxa de retorno, mas também representa mais risco. Por exemplo, as ações de alta tecnologia, como um todo, geralmente têm um beta médio maior do que 1,0. Se você sabe que o beta para, digamos, ações de biotecnologia é 1,15 e você encontrou uma empresa nesse setor com um beta de 0,8, isso diria que a empresa não é apenas menos volátil do que o mercado como um todo, mas extremamente estável em comparação com a sua indústria, o que poderia ser bom ou ruim, dependendo se você está procurando estabilidade de preços ou rápido crescimento dos preços. Então, quem usa essa figura beta e por que a utilizam? Gestores de carteiras e traders sofisticados com grandes carteiras de ações usam-na para proteger suas posições. Eles podem aumentar ou diminuir sua exposição ao mercado usando os cálculos beta. Vamos ver como isso é feito usando futuros de ações. Com um índice de ações futuro, os investidores podem especular sobre a direção geral do mercado ou podem comprar ou vender um contrato para proteger suas posições. Também é possível comprar opções sobre futuros sobre índices de ações. Diferentemente dos futuros sobre índices de ações ou opções de índices, as opções de futuros são liquidadas pela entrega do contrato futuro de índices de ações subjacentes, que posteriormente será liquidado em dinheiro. Vamos dizer que um gestor de fundos espera que o mercado suba e ele quer aumentar sua exposição ao mercado. Como ele pode alcançar isso melhor? Ele pode conseguir isso aumentando a quantidade de dólares investidos no mercado ou aumentando o beta do portfólio específico sob seu controle. Quanto maior o beta, maior o aumento do valor do portfólio, presumindo que o mercado sobe como ele espera. A Schaeffers Investment Research Inc. oferece serviços de negociação de opções em tempo real, bem como boletins diários, semanais e mensais. Por favor clique aqui para se inscrever gratuitamente newsletters. O site SchaeffersResearch fornece notícias financeiras, educação e comentários, além de visualizadores de estoque, filtros e muitas outras ferramentas. O fundador Bernie Schaeffer é o autor do livro inovador The Advisor da Opção: Técnicas de Construção de Riqueza Usando Opções de Índice de Equity Equity. Todos os direitos reservados. A reprodução não autorizada de qualquer publicação SIR é estritamente proibida. As opiniões e opiniões aqui expressas são os pontos de vista e opiniões do autor e não refletem necessariamente as opiniões do The NASDAQ OMX Group, Inc.